Pré-seleção : Ao abrir o módulo Pair trading (long-short) ele encontra-se
pronto para operar no modo 1. Para prepará-lo para operar no modo 2 o
usuário deve clicar na opção destacada na imagem ao lado
Este capítulo compõe-se dos tópicos listados abaixo. Clique sobre o tópico desejado para mover-se diretamente para ele
Diferença entre o ratio atual e o ratio médio
Levar pares filtrados para a tabela de pares escolhidos pelo usuário
Introdução : Conforme explicado anteriormente, o módulo Pair trading (long-short) se presta a duas finalidades diferentes e por isso ele pode ser operado de dois modos :
Modo 1 : O usuário escolhe uma lista de pares e o sistema analisa estes pares
Modo 2 : O usuário define um conjunto de filtros e o sistema procura dentre milhares de pares aqueles compatíveis com os filtros
Neste capítulo está explicada a operação no modo 2 enquanto que a operação no modo 1 está explicada no capítulo Pair trading (long - short) > Introdução.
Na operação no modo 2 o usuário inicialmente define uma lista de ativos candidatos à posição long e uma lista de ativos candidatos à posição short. O universo que o sistema analisará serão os pares resultantes de todas as combinações possíveis entre estas duas listas. Chamamos estas listas de "pré-seleção".
Após definidas as duas listas o usuário deverá definir filtros (conforme explicado adiante neste capítulo) e o sistema apresentará os pares que atendam a estes filtros e que sejam formados por ativos pré-selecionados
Pré-seleção : Ao abrir o módulo Pair trading (long-short) ele encontra-se
pronto para operar no modo 1. Para prepará-lo para operar no modo 2 o
usuário deve clicar na opção destacada na imagem ao lado
Na tela que lhe será oferecida (imagem abaixo), marcar a segunda opção conforme ilustrado no destaque à esquerda da imagem. A seguir, nesta mesma tela, o usuário deve clicar na seta (destaque da direita da imagem) para acessar a tela onde será feita a pré-seleção de ativos para a posição long e para a posição short.
Na metade
superior da tela de pré-seleção (imagem ao lado) o usuário encontrará
uma tabela igual ao StockGuide. Usando os filtros deste StockGuide (ver
capítulo StockGuide) o usuário deve
restringir a lista à relação dos ativos candidatos à posição long
No StockGuide
da metade inferior, de igual maneira, o usuário deve compor a lista dos
ativos candidatos à posição short. Existem situações entretanto em que
o usuário deseja usar a mesma lista para a posição long e para a posição
short. Neste caso, para evitar o trabalho de repetir os mesmos filtros
nos dois StockGuides, na metade inferior o usuário pode marcar a opção
destacada na imagem anexa
Após feita a pré-selecão o usuário deve definir os filtros conforme explicado nos próximos tópicos
Diferença entre o ratio atual e o ratio médio
: O principal filtro é aquele que determina que serão aceitos somente
pares cuja diferença entre o ratio atual e o ratio médio seja maior que
uma determinada quantidade de desvios. Esta quantidade inicialmente é
igual a dois desvios mas o usuário pode alterar esta quantidade através
do comando Envelopes da tela Parâmetros / Geral (consulte capítulo Pair trading (long-short
> Parâmetros).
O filtro descrito acima está sempre ativo. Existem entretanto vários filtros auxiliares (descritos abaixo) que o usuário pode ativar ou não conforme sua preferência
O primeiro dos filtros auxiliares é aquele que permite ativar um limite para o valor máximo da diferença. Este recurso é oferecido porque há analistas que entendem que quando o distanciamento entre o ratio e sua média superou um certo nível é porque a relação do par mudou de patamar e portanto este distanciamento não é mais significativo. O limite superior inicialmente será igual a quatro desvios mas o usuário pode alterar esta quantidade através do comando Envelopes da tela Parâmetros / Geral (consulte capítulo Pair trading (long-short > Parâmetros).
Ainda em relação
à diferença entre o ratio atual e o ratio médio o usuário pode, se desejar,
ativar um filtro para que sejam aceitos somente os pares em que a diferença
entre o ratio atual e o ratio médio (expressa em termos percentuais) seja
superior a um certo limite definido pelo usuário.
Finalmente
o usuário pode escolher se deseja apenas os pares em que o ratio atual
é maior que o ratio médio, os pares em que o ratio atual é menor que o
ratio médio ou ambos
Cabe notar que quando o usuário escolhe esta última opção (Ambos) poderá haver na lista pares repetidos, ou seja, constará da lista o par A-B e o par B-A. (desde que tanto A como B tenham sido pré-selecionados tanto para a posição short bem como para a posição long, ver tópico Pré-seleção no início deste capítulo)
Beta e alavancagem : Para entender
a utilidade deste filtro o usuário deve consultar antes o capítulo Pair trading (long-short > Introdução >
Beta e alavancagem.
Através deste filtro o usuário pode aceitar somente pares cujo beta esteja dentro de certos limites (considerando que os pares são cash neutral) ou aceitar somente pares cuja alavancagem esteja dentro de certos limites (considerando que os pares são beta neutral)
Para pares de carteiras (consulte capítulo Pair trading (long-short) > Pares de carteiras) não se aplica o conceito de "considerar que o par seja cash neutral " ou "considerar que o par seja beta neutral". Para pares de carteiras a alavancagem será sempre aquela determinada pela composição definida pelo usuário e o beta será calculado considerando esta composição (atualizada)
Pares
: Este comando permite as escolhas explicadas na própria imagem.
O tipo de classificação setorial usada no filtro de setor pode ser alterada na tela Parâmetros / Geral (consulte capítulo Pair trading (long short) / Parâmetros)
Moeda : Este comando permite as escolhas
explicadas na própria imagem
Correlação : Através deste comando o
usuário se desejar pode aceitar somente pares com correlação acima de
um limite escolhido
Volatilidade : Através deste
comando o usuário se desejar pode aceitar somente pares com volatilidade
abaixo de um limite escolhido
Levar pares filtrados para a tabela de pares escolhidos pelo usuário : Após definidos os filtros o sistema apresentará todos os pares que atendem àqueles filtros e que foram formados com os ativos pré-selecionados. O usuário pode desejar levar um ou mais destes pares para a tabela de pares escolhidos pelo usuário. Para fazê-lo basta marcar o(s) par(es) desejados e digitar ctrl+C